La geopolitica dell’euro digitale e il pericolo per la privacy di cui nessuno parla

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L’Europa risponde al dollaro in una battaglia per l’euro digitale che sta già perdendo

Il 23 giugno 2026, la potente Commissione per i problemi economici e monetari (ECON) del Parlamento europeo ha votato per far avanzare l’euro digitale, ponendo fine a tre anni di stallo interno tra la Banca centrale europea (BCE) e il settore bancario privato europeo.

Il voto è stato inquadrato non come una decisione di politica monetaria, bensì come un atto di autodifesa geopolitica.

Markus Ferber, portavoce economico del conservatore Partito Popolare Europeo, lo ha definito «una necessità geopolitica», aggiungendo: «Non possiamo più accettare che i pagamenti digitali dipendano in larga misura dalla buona volontà di pochi fornitori stranieri».

La presidente della commissione Aurore Lalucq lo ha definito «un giorno storico per l’Europa».

La geopolitica dell’euro digitale alla base di questo voto è chiara.

Visa e Mastercard da sole elaborano quasi due terzi di tutti i pagamenti con carta nell’eurozona. L’Europa dipende dai fornitori statunitensi per praticamente tutti i casi d’uso dei pagamenti digitali, dall’e-commerce ai trasferimenti da persona a persona.

Il fascicolo passa ora a un voto in seduta plenaria del Parlamento all’inizio di luglio, seguito da negoziati con gli Stati membri dell’UE, con un obiettivo di lancio per il 2029 se la legislazione verrà approvata entro quest’anno.

La tempistica non è casuale. Il voto è arrivato poche ore dopo che il Senato degli Stati Uniti aveva votato per imporre un divieto quadriennale su una valuta digitale della banca centrale (CBDC) emessa dalla Federal Reserve, l’approccio esattamente opposto a quello adottato da Washington.

L’Europa sta costruendo una valuta digitale controllata dal governo per combattere il predominio del dollaro. Gli Stati Uniti stanno estendendo il predominio del dollaro attraverso stablecoin private.

Abbiamo trattato il lato statunitense nel nostro articolo del 17 maggio sul predominio digitale del dollaro. L’Europa ha ora risposto ufficialmente.

Perché ora: la lezione russa, i dazi Trump e la vulnerabilità di un continente

L’euro digitale è in fase di sviluppo dal 2021, ma è rimasto in stallo per anni mentre le banche europee facevano pressioni contro di esso, temendo deflussi di depositi e perdite di ricavi.

Due eventi hanno rotto lo stallo.

In primo luogo, quando Visa e Mastercard hanno sospeso le operazioni in Russia a seguito dell’invasione dell’Ucraina, i responsabili politici europei hanno osservato in tempo reale cosa accade quando l’infrastruttura dei pagamenti di un continente è controllata da aziende straniere.

Le carte hanno smesso di funzionare. I portafogli digitali si sono oscurati. Un’intera popolazione è stata tagliata fuori dal commercio moderno nel giro di una notte.

I ministri delle finanze europei hanno tratto una conclusione: se Washington avesse mai imposto le stesse sanzioni all’Europa, la stessa cosa avrebbe potuto accadere lì.

In secondo luogo, il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca, i suoi dazi sui beni europei e la sua agenda aggressivamente pro-statunitense sui mercati dei capitali hanno spinto i funzionari europei a considerare l’infrastruttura finanziaria come una vulnerabilità strategica.

L’esclusione della Russia da SWIFT ha dimostrato che l’accesso al sistema finanziario globale può essere revocato dall’oggi al domani da una decisione politica americana.

Non si tratta di preoccupazioni teoriche. Sono lezioni tratte da una guerra europea reale.

Un consorzio di nove grandi banche europee, tra cui ING, UniCredit e SEB, sta inoltre costruendo una stablecoin denominata in euro nell’ambito del quadro MiCA, aggiungendo un livello parallelo basato su blockchain alla spinta per la sovranità.

Cosa sia effettivamente l’euro digitale, e il pericolo per la privacy di cui nessuno parla

L’euro digitale non è una criptovaluta.

È una valuta digitale della banca centrale (CBDC), emessa direttamente dalla Banca centrale europea (BCE), con pieno corso legale equivalente a una banconota fisica in euro.

Nel quadro approvato, i consumatori detengono euro digitali in un portafoglio sostenuto dalla BCE, utilizzabile sia per i pagamenti online che offline.

La versione offline consente pagamenti da telefono a telefono senza connessione a internet, con una privacy simile al contante che impedisce persino alla BCE di vedere cosa acquistano i cittadini.

Questa funzione è stata aggiunta specificamente per rispondere all’intensa paura pubblica tedesca della sorveglianza finanziaria governativa.

Queste promesse sulla privacy meritano un esame serio.

I governi promettono sempre che gli strumenti di sorveglianza saranno utilizzati solo per lo scopo dichiarato.

La Cina ha promesso la stessa cosa riguardo al suo sistema di credito sociale prima che diventasse uno strumento per punire i cittadini che acquistavano i prodotti sbagliati, si recavano nei posti sbagliati o esprimevano le opinioni sbagliate.

Una valuta digitale interamente controllata dal governo crea un’infrastruttura che, una volta costruita, può essere modificata dai governi futuri.

Collegare un portafoglio di euro digitali alla verifica obbligatoria dell’età per i social media, verso cui il Digital Services Act dell’UE sta già spingendo, e si ottiene un sistema in cui la propria spesa, la propria identità online e la propria espressione politica sono tutte tracciabili da un unico nodo controllato dal governo.

Questo non è fantascienza.

Il Regno Unito opera già sotto il regime di sorveglianza del discorso più aggressivo del mondo occidentale.

Più di 12.000 persone sono state arrestate nel solo 2023 per discorsi online ai sensi del Malicious Communications Act e del Communications Act, un tasso di oltre 30 arresti al giorno, con un aumento del 121% dal 2017.

Sono state condotte irruzioni all’alba su persone per aver condiviso meme sull’immigrazione.

Un uomo dello Yorkshire è stato arrestato dopo aver pubblicato una foto di sé stesso con un fucile da caccia legale durante una vacanza in Florida.

Messaggi privati su WhatsApp e via e-mail sono stati utilizzati come prove in procedimenti penali per discorsi.

Una donna è stata incarcerata per 18 mesi per post su Facebook durante le rivolte di Southport del 2024.

JD Vance ha dichiarato pubblicamente che la libertà di parola in Gran Bretagna è sotto minaccia.

La Gran Bretagna non dispone ancora di una CBDC digitale. Si immagini questo stesso governo con la capacità di congelare il portafoglio digitale di un cittadino per aver pubblicato l’opinione sbagliata.

Le promesse sulla privacy della BCE del giugno 2026 sono credibili quanto lo sono state le promesse sulla privacy di ogni governo nel corso della storia.

BRICS, lo yuan e il vero timore del mondo per il dollaro

L’euro digitale non è l’unica sfida al dominio del dollaro nel 2026.

Nel nostro articolo sulle alternative valutarie dei BRICS, abbiamo analizzato come Russia, Cina e i loro partner abbiano attivamente spinto per costruire sistemi di pagamento non basati sul dollaro a ogni vertice SPIEF e a ogni riunione ministeriale dei BRICS dal 2022.

L’ambizione della Cina non è semplicemente quella di rendere più facili i pagamenti transfrontalieri.

È quella di promuovere l’uso internazionale dello yuan, costruendo un sistema finanziario parallelo controllato da Pechino piuttosto che da Washington.

Lo yuan digitale, già operativo a livello nazionale, è in fase di sperimentazione per l’uso transfrontaliero nel Sud-Est asiatico, nel Medio Oriente e in alcune parti dell’Africa.

La Russia ha annunciato che il rublo digitale sarà operativo entro settembre 2026.

La rete di pagamento BRICS, pur essendo lontana dall’essere pronta a sfidare SWIFT, è in fase di sviluppo attivo.

Il timore reale che alimenta queste iniziative non è un anti-americanismo astratto. È il precedente di SWIFT.

Quando Washington ha escluso la Russia dal sistema globale di messaggistica bancaria SWIFT dopo l’invasione dell’Ucraina, ha dimostrato che l’accesso all’intera infrastruttura finanziaria globale può essere disattivato da una decisione politica statunitense.

Per i Paesi che temono di potersi trovare un giorno dalla parte sbagliata della politica estera degli Stati Uniti, costruire sistemi alternativi è una polizza assicurativa razionale, per quanto tali sistemi rimangano lenti e imperfetti.

Il predominio del dollaro non è solo una questione di preferenza economica. È una forma di potere che Washington ha dimostrato di essere disposta a esercitare.

La geopolitica dell’euro digitale nel 2026 acquista più senso vista in questa luce.

La risposta degli Stati Uniti: perché il dollaro sta già vincendo

Ecco il paradosso centrale della geopolitica dell’euro digitale.

Mentre l’Europa trascorre anni e migliaia di milioni di euro a costruire una valuta controllata dallo Stato per combattere il dominio del dollaro, gli Stati Uniti estendono quel dominio attraverso stablecoin private che i governi non possono facilmente vietare o bloccare.

Tether (USDT) e Circle (USDC) controllano già il 90% di un mercato di stablecoin da 310.000 milioni di dollari, con il 98% di tutte le stablecoin ancorate al dollaro statunitense, come documentato nel nostro articolo del 17 maggio.

Il GENIUS Act di Trump, promulgato nel luglio 2025, inquadra esplicitamente l’espansione delle stablecoin come strumento strategico per consolidare il dominio globale del dollaro e sostenere la domanda di debito del Tesoro degli Stati Uniti.

Ogni nuova stablecoin emessa richiede riserve in dollari.

Ciò significa che ogni nuovo utente a Lagos, Buenos Aires o Giacarta che apre un portafoglio Tether sta acquistando indirettamente debito americano, volontariamente, senza coercizione e senza una burocrazia governativa che gestisce il suo portafoglio.

Il Senato degli Stati Uniti ha votato il 23 giugno, lo stesso giorno del voto europeo sull’euro digitale, per vietare una CBDC emessa dalla Federal Reserve per quattro anni, precisamente perché Washington non ne ha bisogno.

Le stablecoin private degli Stati Uniti stanno già svolgendo il lavoro in modo più rapido, più economico e senza attrito politico.

L’Europa prevede di lanciare un test pilota del suo euro digitale nel 2027 e una prima emissione entro il 2029.

Per allora, Tether e Circle avranno aggiunto centinaia di migliaia di milioni in più in circolazione nei mercati emergenti che l’Europa spera di raggiungere.

Il dollaro non aveva bisogno di un programma governativo. È semplicemente diventato digitale. E il mondo ha seguito.

America First vince ancora, questa volta senza sparare un colpo.